يبدو أن الأسواق قد تنهي عام 2023 على تباين بشأن مستقبل مسار الفائدة في أميركا. خاصة بعد تغيير الفيدرالي نبرته في الاجتماع الأخير له من العام الحالي.
البعض يتوقع أن يقوم الفيدرالي بتخفيض الفائدة مرتين خلال عام 2024. فيما يعتبر الأغلبية أن السيناريو الأرجح هو 3 تخفيضات للفائدة العام المقبل بدءا من اجتماع مارس. بينما تشير بعض التوقعات إلى احتمالية أن تشهد الأسواق 6 تخفيضات في الفائدة العام المقبل.
وقال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في المؤتمر الصحفي بعد اجتماع السياسة النقدية الأسبوع الماضي بأن توقيت تخفيض الفائدة “هو في الحقيقة السؤال المقبل: هذا هو ما يفكر فيه الناس ويتحدثون عنه”.
وأظهرت التوقعات الصادرة عن الفيدرالي على حسب بيان الـ”Dot plot” أن الاحتياطي سيخفض أسعار الفائدة إلى متوسط 4.6% بحلول نهاية عام 2024. من خلال ثلاث تخفيضات للفائدة بنحو 25 نقطة أساس لكل منها.
وأكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليمز. أنه من السابق لأوانه التفكير في خفض الفائدة حاليا في الوقت الذي يدرس فيه صناع السياسة النقدية ما إذا كانت السياسة مقيّدة بما يكفي لإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف والبالغ 2%.
من جهته، توقع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستك، خفض الفائدة مرتين العام المقبل. مرجحا أن ذلك لن يحدث قبل الربع الثالث من 2024.
كما عدّل الاقتصاديون في مجموعة “غولدمان ساكس” توقعاتهم لقرارات الفيدرالي الأميركي في عام 2024. حيث يتوقعون الآن مجموعة أسرع وأكثر حدة من تخفيضات أسعار الفائدة.
تتوقع المجموعة الآن 3 تخفيضات متتالية للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس ومايو ويونيو. لإعادة ضبط الفائدة من مستوى من المرجح أن يراه مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي قريباً على أنه مرتفع للغاية، وفقاً لتقرير لـ”بلومبرغ”.
في المقابل، يتوقع “JP Morgan” أن يخفض الفدرالي الفائدة 125 نقطة أساس في 2024.
“التباين في التوقعات هو ابتعاد معدلات التضخم عن مستهدفات الفيدرالي البالغة 2% وعدم اقترابها عن المستويات الخطرة فوق 5%. ما دفع الأسواق لتكون أكثر إيجابية بينما يبقى الفيدرالي حذرا.
أعلن الاحتياطي الفيدرالي، يوم الأربعاء الماضي، الإبقاء على أسعار الفائدة بدون تغيير عند 5.5%، ليكون القرار الرابع بالتثبيت خلال اجتماعات عام 2023.
وتعتبر هذه المعدلات هي الأعلى منذ 22 عاما.
